środa, 11 marca 2020

Koronavirus na rynkach finansowych

Koronavirus na rynkach finansowych


Rozprzestrzenianie się koronawirusa w Chinach było przez rynki uważnie obserwowane. Przez długi czas jedynie w kontekście ryzyk związanych ze spowolnieniem tempa wzrostu PKB w Chinach. Później zaczęto mówić o problemach dotyczących łańcuchów dostaw oraz spadków wolumenów sprzedaży globalnych firm na rynku chińskim. Rynki nie zdyskontowały możliwości gwałtownego rozwoju epidemii w innych krajach. Stąd taka gwałtowna reakcja na informacje dotyczące sytuacji we Włoszech i w Europie. Pewnie długo można byłoby dyskutować na temat tego na ile niefrasobliwa i nieudolna reakcja na wirusa we Włoszech spowodowała eksport wirusa na cały kontynent. Ale chyba nie ma to to sensu. Dla mnie najważniejsze pytanie dotyczy tego co dalej z rynkami finansowymi i gospodarką?

Koronawirus a gospodarka

Nie chcę nikogo straszyć ale wydaje mi się, że sytuacja może być dużo gorsza niż się powszechnie wydaje. Coraz częściej słychać głosy takie jak ten Marc Lipsitch, epidemiolog z Harvardu, ocenia, że nowy koronawirus dotknie od 20 do 60 proc. światowej populacji. Podstawowe pytanie brzmi w ciągu jakiego czasu? Jak szybko wirus się będzie rozprzestrzeniał? Już teraz systemy opieki zdrowotnej w niektórych krajach nie są w stanie sobie poradzić z leczeniem osób, u których przebieg choroby jest ciężki (na dziś we Włoszech było ponad 12000 chorych). Wyobraźmy teraz sobie, że chorych jest tylko 1% populacji czyli dla Włoch oznacza to około 600 tysięcy chorych. Co się będzie działo w szpitalach? Przychodniach? Jaki będzie dostęp do leków?
W takim kraju jak Włochy turystyka tworzy nieco ponad 13% PKB. Co stanie się z PKB Włoch jeśli sytuacja związana z wirusem będzie trwała przez kilka miesięcy? Dodajmy do tego zamknięte przedsiębiorstwa w okresie ścisłej kwarantanny. A Włochy to kraj który ma poważne problemy z zadłużeniem (relacja dług publiczny/PKB to około 135%, drugie miejsce w Europie po Grecji). Słaby sektor bankowy. Recesja, problemy przedsiębiorstw i banków to wszystko może się pojawić jeśli sytuacja się szybko nie poprawi. 
Scenariusz Włoski może się powtórzyć również w innych państwach. Przy czym różnica polega jedynie na lepszych fundamentach gospodarczych innych państw. A więc ewentualne konsekwencje związane z recesją/spowolnieniem mogą być nieco mniej dotkliwe.

Koronawirus a rynki finansowe

Jeśli zrealizuje się czarny scenariusz dalszego rozprzestrzeniania się choroby indeksy rynków akcji będą na dużo niższych poziomach niż dziś. Dlatego nie powinniśmy raczej próbować łapać dołków. Na kupno przecenionych akcji jeszcze przyjdzie czas. W czasie bardzo dużych zawirowań nawet złoto nie chroni nas przed spadkami. Jest chyba tylko jeden instrument na którym można zarobić kolosalne pieniądze (niestety nie dostępny dla inwestorów indywidualnych) to CDS na Włoski dług.
5 letni CDS wzrósł w ostatnim miesiącu ponad 117%, w ostatnim tygodniu +50%.





 

środa, 19 lutego 2020

Najlepsza kryptowaluta do inwestycji w 2020 - Ethereum?

Ze względu na działalność największych banków centralnych, którą najłatwiej można określić jako drukowanie pieniądza, aktywa o ograniczonej podaży takie jak złoto czy kryptowaluty  powinny być interesującą klasą aktywów do inwestowania w 2020 roku.
Wśród krypto na poważnie można traktować jedynie Bitcoina i Ethereum (waluty o największej kapitalizacji).
W połowie stycznia zarówno bitcoin jak i ethereum generowały bardzo silne sygnały kupna. W tym samym czasie cena Ethereum rosła znacznie szybciej niż bitcoin. W zeszłym miesiącu cena ethereum wzrosła o ponad 65%, a bitcoina 14,6%.

Wykres Ethereum z ostatnich 9 miesięcy - przełamanie lini trendu spadkowego i sygnał kupna  (połowa stycznia)

Na dziś wygląda na to, że rynek może zrobić podwójny szczyt w okolicach 285-290 i rozpocząć korektę spadkową. Fibonacci wskazuje na strefę wsparcia w okolicach 200-225 (biorąc pod uwagę zniesienia dużej i mniejszej fali wzrostowej).
Warto zauważyć, iż w ostatnim miesiącu Ethereum zachowywało się zdecydowanie lepiej od Bitcoina (ostatni miesiąc +50% vs +12%). Dobrze widać to na poniższym wykresie.

Wykres ETH vs BTC

Pamiętajmy, że od strony technologicznej Ethereum stanowi dużo bardziej innowacyjne rozwiązanie niż Bitcoin, tak więc w dłuższej perspektywie ta tendencja do umacniania się kursu ETH względem BTC może być trwała.
Niewątpliwie mamy do czynienia z bardzo silnym rynkiem. Dobrą wiadomością jest to, że jak dotąd media nie informują o tym, co dzieje się na rynku kryptowalut. To zawsze jest dobry znak. Koniec wzrostów zwykle przychodzi, gdy media prześcigają się w opisywaniu hossy na rynku. Więc jest duża szansa, że spory potencjały wzrostu są jeszcze przed nami. Pierwszy solidny opór dla Ethereum wynosi około 350 dolarów, po przekroczeniu tej bariery jak mówią sky is the limit...
P.S. Zapraszam także na mój blog w wersji globalnej ;) thefinancialfreedom4u.com

Koronavirus na rynkach finansowych

Koronavirus na rynkach finansowych Rozprzestrzenianie się koronawirusa w Chinach było przez rynki uważnie obserwowane. Przez długi czas ...